2月22日由天國掉進地獄的一個裂口

恆指2月21日身懷六甲，22日由於利比亞局勢變壞，恆指裂口低開 315 點 23,170.52，然後急跌道 22,938.13, 收市 22,990.81，跌期指亦跟隨下跌。2月21日，倉位的已實現盈利為 $38,000，22日如下跌不低於23,200，未實現虧損會變成盈利，如在23,200 區間結算, 總盈利將近達到 $100,000 ，就是一個裂口，把 $100,000 變成 $130,000 的虧損，當跌破 23,000 以下，已並無其他升選擇，一定要平倉止蝕，因為不知道會否再度裂口下試更低位。

伊甸園變成各各他山。

這時間的教訓是在動蕩的日子不能做 at the money 短倉，裂口的風險相當大，而且裂口下跌（或上升）後，已入價的快到期權倉，對沖亦不大有效。

事實上，2月波幅大（最高低點相差 1,604 點），但若以開收市計算月頭（2月1日）開市和結算日（2月25日）收市相差只有 529 點。

恆指已進入一浪低於一浪的短期跌勢。22,800 是第一個支持位，由2010年10月29日開始，有5次跌破此水平，但未有試過跌破超過四天而不回升其上。明天（3月1日）估計回由於匯控（5）回調而令恆指展開新一輪下跌浪，我們需要拭目以待，今個星期能否守住 22,800。

3 月的策略沒有太大的改變，只是對於沽出位較位保守。